Lo ha proposto nel 2001, lo ha reso celebre, e lo ha descritto come «probabilmente la miglior misura singola per capire dove si trovano le valutazioni in ogni dato momento». L’indice di Warren Buffett (Buffett Indicator) è un parametro finanziario che misura il rapporto tra il valore complessivo del mercato azionario di un Paese e il suo Prodotto Interno Lordo (Pil).
Serve soprattutto per capire se le azioni, nel loro complesso, stanno correndo troppo rispetto a ciò che l’economia reale produce. Sotto il 100%, il mercato azionario è generalmente considerato sottovalutato rispetto all’economia reale. Intorno al 100-110%, il mercato ha una valutazione considerata equa o bilanciata. Sopra il 130-160%, il mercato inizia a essere considerato sopravvalutato. Sopra il 200% indica una sopravvalutazione estrema e questi livelli sono stati toccati storicamente nelle fasi fortemente speculative come la bolla dot-com del 2000 o il periodo post-Covid.
A livello globale, il Pil nominale si attesta a circa 128mila miliardi di dollari, mentre la capitalizzazione totale di tutti i mercati azionari del mondo è di circa 165mila miliardi di dollari. L’indice Buffett si posiziona, dunque, a quota 129%. Questo significa che, su scala planetaria, i mercati finanziari stanno correndo molto più velocemente rispetto alla crescita fisica della produzione di beni e servizi. Questa asimmetria, però, è guidata in gran parte da Wall Street perché sul mercato statunitense, l’Indice di Buffett viaggia da mesi stabilmente sopra il 230%, spinto soprattutto dai massimi storici toccati dai colossi tecnologici legati all’intelligenza artificiale.