Allianz Global Investors ha fatto il suo ingresso nel mercato europeo degli ETF attivi con il lancio della gamma Allianz Smart Active ETF, un progetto che porta a sintesi tre dei trend più rilevanti degli ultimi trent’anni nel risparmio gestito: la diffusione degli ETF come strumenti agili e trasparenti, l’affermazione della gestione sistematica come approccio alla ricerca di valore e la crescente applicazione dell’intelligenza artificiale nei processi di investimento.
Il debutto è avvenuto a luglio con la cerimonia di quotazione a Palazzo Mezzanotte, che ha riguardato i primi tre ETF attivi azionari: Allianz Smart Global Equity Active UCITS ETF, Allianz Smart Europe Equity Active UCITS ETF e Allianz Smart US Equity Active UCITS ETF. A settembre sono state lanciate anche due classi con copertura valutaria e le due strategie obbligazionarie della gamma, Allianz Smart EUR Government Bond 1-10Y Active UCITS ETF e Allianz Smart EUR Corporate Bond 1-10Y Active UCITS ETF, dedicate rispettivamente ai titoli governativi e societari in euro.
Competenze consolidate, in un formato agile e trasparente
Uno dei punti di forza della nuova gamma è la possibilità di combinare le caratteristiche operative tipiche dell’ETF, come negoziabilità continua, accessibilità e trasparenza, con l’esperienza e la profondità della ricerca maturate da AllianzGI in decenni di gestione attiva. La gamma si rivolge sia alla clientela retail sia a quella istituzionale, rendendo disponibili attraverso il formato ETF strategie di gestione attiva basate su processi di investimento consolidati.
Gli ETF azionari portano nel formato ETF una gestione realmente attiva, dove “attivo” non significa semplicemente “non replicare un indice”, ma riguarda il modo in cui vengono assunte le posizioni in portafoglio. La selezione dei titoli si avvale, infatti, di quattro segnali proprietari basati sull’intelligenza artificiale, che analizzano il posizionamento degli investitori, l’interazione dinamica tra stili di investimento, il sentiment sugli utili ricavato dall’analisi del linguaggio utilizzato nelle conference call sui risultati aziendali e un momentum avanzato, che attraverso le reti neurali individua schemi ricorrenti nelle tendenze di mercato.
Un approccio sistematico gestisce le diverse esposizioni, tra cui stili d’investimento, fattori macroeconomici, settori e Paesi, con l’obiettivo di contenere i rischi indesiderati e mantenere un’ampia diversificazione. L’intervento umano resta comunque centrale: i modelli sono progettati, testati e monitorati dal team di gestione e la costruzione del portafoglio avviene nell’ambito di un rigoroso processo d’investimento.
I due ETF obbligazionari, dedicati rispettivamente ai titoli governativi e societari denominati in euro, fanno leva sul processo Advanced Fixed Income (AFI) di AllianzGI, sviluppato a partire dal 1999, che ricerca le opportunità nei diversi segmenti dei mercati obbligazionari quotati, integrando analisi macro top-down e selezione bottom-up dei titoli attraverso la ricerca fondamentale e l’analisi quantitativa. L’obiettivo è offrire un’allocazione core, difensiva sui governativi e creditizia sui corporate, che preservi le caratteristiche essenziali dell’investimento obbligazionario, ricercando al contempo extra-rendimenti corretti per il rischio nei diversi contesti di mercato.
Il primo tassello di un progetto più ampio
La gamma nasce su un’unica piattaforma europea, pensata per favorire una distribuzione efficiente e armonizzata nei principali mercati del continente: oltre alla quotazione in Italia, il processo è in corso anche in Germania, Regno Unito e Svizzera.
Per gli investitori, il valore aggiunto sta proprio nella possibilità di accedere, attraverso uno strumento liquido e trasparente come l’ETF, a un patrimonio di ricerca e competenze maturate nel tempo nella gestione attiva. Il percorso è solo all’inizio: la gamma attuale rappresenta il primo tassello di un progetto pluriennale con cui il gruppo intende ampliare progressivamente la propria offerta di ETF attivi.