Negli ultimi anni il mercato è diventato più consapevole del valore dei certificati come strumenti per diversificare il portafoglio: attraverso il loro impiego, gli investitori possono prendere esposizione su mercati e asset specifici, che variano dai panieri azionari, agli indici, fino a materie prime o valute, anche con capitali relativamente contenuti. I certificate, inoltre, offrono un rapporto rischio/rendimento alternativo all’investimento diretto nel sottostante poiché, a differenza di quest’ultimo, permettono di ottenere una protezione condizionata del capitale investito.
«Per soddisfare gli investitori alla ricerca di soluzioni flessibili abbiamo recentemente ampliato la famiglia dei Cash Collect con i Magnet Cash Collect certificate su panieri di azioni, di durata triennale», spiega Luca Comunian, Distribution Sales, Global Markets Italy di Bnp Paribas Corporate & Institutional Banking. «Si tratta di strumenti dotati di un target di rendimento (tra il 9,60% e il 16,20%) che può essere raggiunto in diversi scenari di mercato, rialzisti, laterali ma anche ribassisti, fino alla tenuta delle barriere».
In particolare, questi certificate combinano le tradizionali caratteristiche dei Cash Collect, come rendimenti periodici con effetto memoria – che consente di ottenere premi potenziali nelle date di valutazione mensili anche nel caso di andamento negativo dei sottostanti (purché la quotazione di tutti i sottostanti sia pari o superiore al livello barriera premio) –, all’effetto “magnet”, che consente di aumentare le opportunità di rimborso anticipato.
«A partire dal sesto mese infatti, i Magnet Cash Collect certificate possono scadere anticipatamente se il livello dei sottostanti raggiunge o supera il cosiddetto Livello Magnet, un valore che diminuisce progressivamente durante la vita del prodotto qualora i sottostanti abbiano una performance negativa».

Luca Comunian, Distribution Sales, Global Markets Italy di Bnp Paribas Corporate & Institutional Banking

Tra caratteristiche principali di questa tipologia rientra la possibilità di godere di potenziali premi periodici e di ottenere un rimborso condizionato del capitale a scadenza anche in caso di andamento negativo del sottostante fino al livello barriera. «In questo contesto di mercato, per rispondere all’esigenza di un’ulteriore protezione del capitale a fronte di eventuali ribassi dei mercati azionari, abbiamo deciso di presentare una nuova serie di Airbag Cash Collect», sottolinea Comunian. «Questa tipologia di certificate è caratterizzata dall’Effetto Airbag che permette di contenere gli effetti negativi di eventuali ribassi delle azioni che compongono il paniere oltre il Livello Airbag, e di limitare le perdite rispetto ai classici Cash Collect. Inoltre, i certificate di questa emissione con un sottostante denominato in una valuta diversa dall’euro sono dotati di Opzione Quanto che li rende immuni dall’oscillazione del cambio tra l’euro e la valuta di denominazione del sottostante, neutralizzando il relativo rischio».